Nachricht vom 10.03.2025 
Carry-Trade 2025: Bleibt diese Forex-Strategie profitabel?
Hinweis: Dieser Artikel stellt keinerlei Finanz- oder Anlageberatung dar. Die Inhalte dienen ausschließlich der allgemeinen Information und ersetzen keine professionelle Beratung durch einen qualifizierten Experten. | Der Carry-Trade gehört seit Langem zu den bevorzugten Strategien im Devisenhandel, da er es ermöglicht, von Zinsdifferenzen zwischen Währungspaaren zu profitieren. Trader leihen sich Kapital in einer niedrig verzinsten Währung und investieren es in eine höher verzinste Währung, um die sogenannte „Carry“ – den Zinsunterschied – zu verdienen. Angesichts der wirtschaftlichen Anpassungen nach der Pandemie stellt sich die Frage: Ist der Carry-Trade im Jahr 2025 noch eine lohnende Strategie? Dieser Artikel erläutert die Funktionsweise des Carry-Trades, analysiert die aktuellen Marktbedingungen, zeigt potenzielle Risiken auf und bewertet, ob diese Strategie weiterhin sinnvoll in einem Forex-Portfolio ist.
Wie funktioniert der Carry-Trade?
Der Devisenhandel bietet verschiedene Strategien, um von Wechselkursveränderungen zu profitieren. Eine davon ist der Carry-Trade. Er basiert auf einem einfachen Prinzip: Er nutzt Zinsdifferenzen zwischen zwei Währungen aus. Trader leihen Kapital in einer Währung mit niedrigen Zinsen (Finanzierungswährung) und investieren in eine Währung mit höheren Zinsen (Zielwährung).
Ablauf eines Carry-Trades:
1. Identifikation von Zinsdifferenzen: Trader suchen Währungspaare mit signifikant unterschiedlichen Leitzinsen.
2. Long-Position in der höher verzinsten Währung: Die Währung mit der höheren Rendite wird gekauft.
3. Short-Position in der niedriger verzinsten Währung: Die Währung mit niedrigem Zinssatz wird geliehen, um den Trade zu finanzieren.
4. Tägliche Zinsgewinne (Swap-Sätze): Solange die Position offen bleibt, verdient der Trader die Zinsdifferenz.
Stand Anfang 2025 liegt der Leitzins der Bank of Japan (BoJ) weiterhin bei -0,1 %, während die Reserve Bank of Australia (RBA) die Zinsen auf 4,25 % festgelegt hat. Ein Trader, der eine Long-Position im Währungspaar AUD/JPY hält, würde somit jährlich 4,35 % verdienen (abzüglich Transaktionskosten).
Marktentwicklung und Einflussfaktoren auf den Carry-Trade in 2025
Der Erfolg des Carry-Trades hängt von makroökonomischen Trends, der Geldpolitik der Zentralbanken und der Marktvolatilität ab. Im Jahr 2025 beeinflussen mehrere Faktoren die Rentabilität dieser Strategie.
1. Globale Zinsdifferenzen als Chance für Carry-Trades
Zentralbanken reagieren unterschiedlich auf Inflation und Wirtschaftswachstum, was neue Chancen für Carry-Trader schafft.
● US-Notenbank (Fed): Nach Zinserhöhungen in den Jahren 2023–2024 hat die Fed die Leitzinsen bei 5,25 % stabilisiert, um die Inflation zu bekämpfen.
● Europäische Zentralbank (EZB): Die Zinsen liegen bei 4,50 %, was den Euro zu einer attraktiven Zielwährung für Carry-Trades macht.
● Bank of Japan (BoJ): Beibehaltung der Negativzins-Politik mit -0,1 %, wodurch der Yen eine bevorzugte Finanzierung Währung bleibt.
Die aktuelle Zinsdifferenz zwischen dem EUR und JPY beträgt 5,35 %, was eine attraktive Möglichkeit für Carry-Trader darstellt.
2. Inflation und Unsicherheit in der Geldpolitik
Während die Inflation in den meisten großen Volkswirtschaften sinkt, bleiben Zentralbanken vorsichtig und vermeiden übereilte Zinssenkungen.
Bleibt die Inflation hoch, könnten die Zentralbanken ihre Zinsen auf hohem Niveau belassen, was den Carry-Trade weiterhin lukrativ macht. Führen wirtschaftliche Abschwünge zu Zinssenkungen, könnten die Zinsdifferenzen schrumpfen und damit auch die Ertragsmöglichkeiten im Carry-Trade.
3. Wechselkursvolatilität als Risiko
Während Carry-Trades durch Zinsdifferenzen Gewinne erzielen, können Wechselkursschwankungen diese Gewinne schnell zunichtemachen. Hohe Volatilität, verursacht durch geopolitische Spannungen oder wirtschaftliche Krisen, kann Carry-Trader unter Druck setzen.
USD/JPY stieg 2023 von 130 auf 150, da die BoJ ihre Niedrigzinspolitik beibehielt. Unerwartete Interventionen der japanischen Behörden 2024 führten jedoch zu starken Kursrückgängen, was die Risiken von plötzlichen Marktbewegungen verdeutlicht.
Trader sollten daher sicherstellen, dass ihre gewählten Währungspaare stabil genug sind, um langfristige Positionen zu halten, da übermäßige Volatilität Gewinne vernichten kann.
Vorteile des Carry-Trades im Jahr 2025
Trotz unsicherer Marktbedingungen bietet der Carry-Trade weiterhin attraktive Chancen für erfahrene Forex-Trader.
● Attraktive Zinsdifferenzen: Die Zinsspreads zwischen wichtigen Währungspaaren bleiben hoch und ermöglichen profitable Carry-Trades.
● Passives Einkommen: Im Gegensatz zu kurzfristigen Handelsstrategien ermöglicht der Carry-Trade kontinuierliche Einnahmen durch positive Swap-Sätze.
● Geringes Risiko in stabilen Märkten: Solange die Devisenmärkte stabil bleiben, kann der Carry-Trade eine zuverlässige Renditequelle sein.
Risiken und Herausforderungen beim Carry-Trade
Trotz seiner Vorteile birgt der Carry-Trade erhebliche Risiken, die Trader berücksichtigen müssen.
1. Plötzliche Zinspolitikänderungen
Falls eine Zentralbank unerwartet ihre Zinspolitik ändert, kann der Zinsvorteil eines Carry-Trades über Nacht verschwinden. Sollte die BoJ ihre Negativzinspolitik aufgeben, könnte der Yen massiv aufwerten und Carry-Trades mit JPY als Finanzierungswährung unprofitabel machen.
2. Hohe Wechselkursvolatilität
Während Zinsgewinne stetige Erträge bringen, können starke Währungsschwankungen diese Gewinne auslöschen. Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hob unerwartet die EUR/CHF-Kursuntergrenze auf – der Kurs fiel 30 % an einem einzigen Tag, was Tradern erhebliche Verluste einbrachte.
3. Geopolitische und wirtschaftliche Unsicherheiten
Handelskonflikte oder Bankenkrisen können massive Kapitalflüsse auslösen und die Stabilität der Währungsmärkte gefährden. Der Carry-Trade funktioniert am besten in ruhigen Marktphasen, doch Unsicherheit kann Trader zwingen, Positionen mit Verlust zu schließen.
Fazit
Der Carry-Trade bleibt auch im Jahr 2025 eine potenziell profitable Strategie, doch sein Erfolg hängt von der Wahl der richtigen Währungspaare, einer genauen Analyse der Zinspolitik und einer soliden Risikomanagementstrategie ab.
Trader müssen globale Zinsentscheidungen und Marktbedingungen genau beobachten, um ihre Renditen zu maximieren. Während der Carry-Trade attraktive Ertragschancen bietet, kann es riskant sein, sich ausschließlich auf diese Strategie zu verlassen, ohne sich gegen Wechselkursvolatilität abzusichern.
Für Trader, die ihre Risiken gut steuern, kann der Carry-Trade weiterhin eine zuverlässige Einkommensquelle darstellen, insbesondere in Phasen geringer Marktvolatilität. Angesichts der Unsicherheiten auf den globalen Märkten bleibt jedoch eine diversifizierte Anlagestrategie der Schlüssel zu langfristigem Erfolg im Devisenhandel. (prm)
Hinweis zu den Risiken von Geldanlagen:
Dieser Artikel stellt keinerlei Finanz- oder Anlageberatung dar. Die Inhalte dienen ausschließlich der allgemeinen Information und ersetzen keine professionelle Beratung durch einen qualifizierten Experten.
Ebenso birgt jede Geldanlage Risiken. Investieren Sie nur so viel, wie Sie bereit sind zu verlieren, und informieren Sie sich gründlich über die Anlageprodukte, bevor Sie eine Entscheidung treffen.
